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全球企业孳息债务好沉重 比金融海啸后高出将近一倍
摘要:
【超级生活网 sUperLIFE.ca专讯】
日经新闻分析显示，世界各地企业负担的孳息债务已达约12.75兆美元，比2008年金融海啸后高出将近一倍。 美联
 【超级生活网 sUperLIFE.ca专讯】 日经新闻分析显示，世界各地企业负担的孳息债务已达约12.75兆美元，比2008年金融海啸后高出将近一倍。 美联社 日经新闻分析显示，世界各地企业负担的孳息债务已达约12.75兆美元，比2008年金融海啸后高出将近一倍，上季的利息重担更已达创纪录的1,250亿美元，正使一些企业的财务面临压力。 日经新闻根据QUICK-Factset的7,689家非金融企业数据指出，今年第2季的企业债务比2009年第1季跃增93%至6.6兆美元。 在2008年9月雷曼兄弟破产触发信用紧俏后，美国联准会（Fed）同年12月降息到接近零的水准，企业利用这个超宽松货币政策的机会，累积大量债务，金融海啸后的经济复苏更助长发债趋势，即便2020年新冠肺炎疫情爆发导致经济萎缩，企业仍持续透过额外发债扩增手上现金，以采取守势操作。 野村总合研究所（NRI）执行经济学家木内登英指出，企业债务相对于国内生产毛额（GDP）的水准正处于历史高点，经济脆弱性也已转向企业，而非家庭财务。 随着全球经济从新冠疫情中复苏，最近利率上涨已造成一系列新的挑战。虽然2020年第2季以来，孳息债券金额只增加1%，今年第2季偿还利息成本却比去年同期增加约30%至1,250亿美元左右，为连续第五季增加二位数百分比。 全球央行升息已增添债务成本，洲际交易所（ICE）数据显示，投资级公司债的殖利率已升高至5.4%，远高于2021年底的1.9%，信评较低发债者所发行的高收益债，殖利率也从2021年底的5%暴升至8.7%，担保隔夜融资利率（SOFR）同期也从不到0.1%，跳增至超过5%。 发行大量外币计价债券的日本企业，也已感受到利率上涨的冲击。2,300家日本企业上季共支付9,607亿日圆偿息，比一年前增加37%。 标普全球公司（S&P Global）的资料显示，信评较低、有杠杆贷款以及变动利率债务的企业债务，约占了整体公司债务的一半，营业利益占偿息成本的比率也持续下滑。 利率成本对陷入财务困顿企业的影响显而易见，导致债务违约事件增加。根据穆迪公司（Moody’s）数据，上季全球约有48起违约，为三年来最多，年增50%。截至7月底的过去12个月违约率也升至4%，高于2021年底的约2%。 标普给予信评的企业，2024~2026年之间将须偿还或赎回7.3兆美元的债务，约占整体债务额的24%，穆迪在悲观情境中预测，违约率将在2024年中之前攀升至10%~15%。 木内登英说，1980年代企业债务成为问题时，经济停滞了十年，若另一场危机爆发，可能导致资本支出下滑，拖累潜在成长率。 |
