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卖美元！任永力用微笑理论解释 预测欧元6个月内升值7%
摘要:
美国经济可望躲过衰退、温和成长，但美元看空。路透对于提出“美元微笑理论”的知名基金经理人任永力（Stephen Jen）来说，美国联准会似乎准备好
 美国经济可望躲过衰退、温和成长，但美元看空。路透对于提出“美元微笑理论”的知名基金经理人任永力（Stephen Jen）来说，美国联准会似乎准备好，要在不使美国经济陷入严重衰退的情况下打赢抗通膨的战争。这对美元来说是坏消息，而且可能引发汇市震动。 任永力的理论是：美国经济陷入深度衰退或强劲扩张时，美元通常上涨，而在经济温和成长时期，比如现在，美元则会下跌。随着美元贬到一年多来最低，证明了后面一种情况，交易员押注消费者物价格在联准会储积极收紧货币政策之后已经触顶。 曾经担任国际货币基金组织（IMF）经济学家、现在是资产管理公司Eurizon SLJ Capital执行长的任永力表示，随着公共债务负担和经济失衡对成长造成压力，美元下降趋势将持续。他说：“美元一直被高估，现在仍是。不用太久就能回到合理价值。我认为联准会再升息一次，软着陆即能实现。” 一份有关美国通膨趋势的乐观报告本周刺激从包括瑞典克朗、日圆、南非兰德和秘鲁索尔在内多国货币反弹，美元的暴跌有可能迅速席卷全球金融市场。 总经逆风 任永力说，“一旦联邦公开市场委员会（FOMC）修正对通膨的集体看法，我认为很快会修改，美元将以更快的速度走软，不再有周期性支撑。” 美国通膨降温，联准会7月后升息机率大降，美元很可能走贬。美联社 尽管7月升息几成定局，但因物价上涨幅度迅速下滑，现在是2022年峰值的三分之一，交易员认为，联准会在7月之后选择再升息的可能性不到50%。 任永力说，这意味投资人接下来必须面对通膨或潜在衰退以外不利因素：赤字。圣路易联准银行的数据显示，美国扩大支出，公共债务占GDP的比重已从2000年的54%上升至118%。经常帐赤字恶化意味美国对其他国家有高额净负债，至少理论上如此，一旦外国投资人抛售美元资产，美元会跌得很快。 Amundi Asset Management的货币策略主管Paresh Upadhyaya支持任永力的理论。他说：“美元必须贬到足以吸引投资人的程度。” 市场看好欧元会是受惠最大的货币之一。任永力预估，欧元未来6个月内将冲上1.20美元，升值近7%。 双重打击 德意志银行（Deutsche Bank）首席国际策略师Alan Ruskin表示，美国经济放缓但不会陷入深度衰退，“对美元而言是最糟状况，因为风险交易没事。” 该银行全球外汇研究部门共同主管George Saravelos撰写的客户报告喊出，现在该卖美元。他再度押注美元兑欧元、日圆、英镑和其他主要货币的汇价下跌。该报告里更新过的预测是，美元2024年全年走软，2025年更弱。 Saravelos认为，美元受到通膨下滑和经济成长佳（但不是太强劲）的双重打击。他在2023年大部分时间都看多欧元，5月曾因“技术性”获利了结而观望，现在则确认美元动能转为空头。他的预测是欧元年底前会升值到1.15美元，涨到1.2美元也“完全可能”。 高盛（Goldman Sachs）也不看好美元。该集团分析师MichaelCahill、Isabella Rosenberg和Teresa Alves在周四撰写的一份报告里说：“通膨降温以及市场对预期联准会7月之后会较有耐性，令美元遭抛售。我们认为这可能持续，因为影响到周三报告的因素，看起来在未来几个月会更疲软。” |
