Manulife 新分红保险（Manulife Par)的突出特点

山蛟龙

6月23日， Manulife推出一款新的分红保险（Manulife Par)。这个产品还是有些自己的东西的，下面我就专门来介绍一下它。

最近十多年以来，分红保险应该说是市场上卖得最好的保险产品之一。大家对分红保险大都有蛮多的了解，即使没有买过此类产品的朋友也有听说过或咨询过。Manulife Par的主要特点跟其它公司的分红保险基本上没有太大的区别，比如：适合高资产高收入人士和小孩购买、有保障储蓄投资免税等功能、有财富增值保值退休保障税务安排财富传承功能等，我在这里就不展开具体的介绍了（大家有兴趣可以在我的博客上找到相关文章）。我今天介绍这个产品主要是介绍它的与众不同的东西，也就是在业务过程中有些客户有一些特殊的需要，但却无法在其他分红保险产品上实现的东西。

第一个突出特点是Premium Limited Options。

读者们很有可能不明白这个Primium Limited Options是什么意思，按理我应该先解释一下它。不过，不着急，我先来说一下在业务过程中客人经常问的一个问题，即：“我的保单在付完十年或二十年的保费之后，还可不可以再往保单里交钱（付款）？”

过去，我对客户的这个问题我总是非常遗憾地告诉客户：不可以。

现在，我告诉大家，Manulife Par可以了。这个所谓的在正常的premium之外还有一笔lifetime extra premium额度就是上面的Premium Limited Options。这个Lifetime的额度跟正常的premium总额是一样的，比如一个人年保费5万20年付清，那premium的总额是100万。这样Lifetime extra premium的额度也是100万。这个额度，客户可以在正常交保费的年份时付（每年有一定的额度限制），在交完保费之后的任何时候都可以付，不付也可以，也就是说这个额度对于Manulife Par保单本身就自动带有这个功能（额度），客户可以用，也可以不用，可以任何时候用（但在正常交保费时每年有个限定的最高额度，不可一次性把lifetime extra premium全给付了）。这个额度的使用除了不可一次性付之外，还有一个限制条件是保单的 divident option采用的是cash的话不可以使用这个功能。

这个特点解决了客户想在交完保费之后再继续往保单里交更多的钱的障碍，也解决了客户想每年额外多交一些钱进入保单的障碍。

这个产品的第二个突出特点是它具有无限大的额外供款空间（是不是跟上面的特点有矛盾？没有，请看下面的解释。）。

大家知道，分红保险的保费中含有保险成本和投资成本（具体的比例是多少取决于年龄、性别、是否吸烟、身体健康状况、生活方式等因素，每个人的情况各有不同，大家请别用别人的例子去生搬硬套自己的情况）。许多来向我咨询购买分红保险的朋友都希望保费中的投资比例能够尽可能地大，而保险的比例能够尽可能地小。在Manulife Par出来之前，我能够做的基本上就是在保费之外再加上ADO（additional deposit option)，而这个ADO的额度是有限的，加不了多少，还是无法满足客户的需求。虽然Manulife Performax Gold可以象Manulife Par一样无限加大额外付款空间，但受到Performax Gold自身产品的限制，许多人并不愿意选择non-participating产品。这次Manulife 所推出的Participating产品把这一无限加大投资比例的特点给搬过来，确实对其销售会起到蛮大的推动作用。下面我来具体说说它是怎么运作的。

按Manulife的规定，分红保险的起始保额是10万元，即最低起始购买保额（其他公司没有此要求，若想给小孩购买10万以下起始保额的，Manulife Par无法适用，可以购买其他公司的产品，如Sunlife、Canada Life、Equitable Life等）；若成人想购买低于10万保额的分红保险，我个人的意见是分红保险这个产品可能不适合您）。简单地说，如果一个45岁身体健康不吸烟的男性投资移民计划购买年付10万的分红保险，按正常的购买来操作，这10万保费中的保险成本估计在45-50%之间（不同公司有所差别），那么投资比例就只能占到50-55%。而若用Manulife Par的额外供款空间来操作，客户只要购买10万分红保险（$4118元保费里头还含有超过一半的投资成本），外加一份216万定期保险T20所开放出来的额外供款空间$9.2万（10万保费中，有$3952元是作为定期216万的保费）。对比这两种操作的优缺点，很明显的后一种方案具有无可比拟的优越性：首先，第一种方案投资成本只占总保费支出的50-55%，而后一种方案的投资成本超过保费总支出的90%，若保费总成本继续提升到年付20万或30万甚至更大，投资总成本所点比重将继续提升。其次，因为保费成本占比的下降，保险顾问的佣金收入就下降了（可以说，羊毛出在羊身上，保险顾问赚多了，一定对客户是没有好处的），这也是许多客户所喜闻乐见的。请看下图。

这幅图是正常的付款方案的分红险，年保费10万，付款20年。

这是以定期保险额度来打开额外供款空间的方案，还是20年供款，年付10万。

可以看出，有额外供款空间的单子，除了第一年起始保额226<252万之外（若真的不幸发生在购买保险的第一年，会少得到赔偿26万元。若真这么衰的话，十万的保费换来226万的赔偿，也算是赚大发了。当然没有人希望得到这种的“大赚”。），到第二年，保额就超过第一种方案，这是在保额上的差距。大家还可以继续往下看，到了第二十一年，即停止付款后的保额，第二种方案是688万，超过前一种方案150万之多。在现金值的增长上，第二种方案也比第一种方案多出好几十万，这在投保人使用现金值上也带来好处和方便。

可能有的朋友会问我，你光顾着说优点了，难道第二种方案就没有缺点？有，从图表中，你可以很轻易地看出，第二种方案的保证保额一直是不如第一种，而且在20年之后，保证保额下降到了10万。当然，如果你对这个问题很担心的话，你完全可以选择第一种方案。不过，我不得不说，一般正常情况下，这个保证保额是没有多大意义的，如果不看最终的保额，这个产品估计在市场上是很难销售的。

花了大篇幅来解释这两个特点，可能你又会问，除了以上这两个特点，Manulife Par还有没有什么其他的比较突出的特点？

我只能遗憾地说：没有！

为什么我的回答是没有呢？

因为， Manulife Par的新特点10年保证付款方案，在目前市场中能够找到，Sunlife不但有10年保证付款，还有8年加速付款的产品，所以Manulife Par的10年保证付款不算分红保险的什么突出的特点，虽然现在Canada Life 和Equitable Life等公司还没有10保证付款的方案。

在accessing cash value选项中，通常都是cash surrender, policy loan和banking loan三种，这个产品提供了一种disability benefit的选项，即被保人在残疾的情况下，从保单的现金值中提取现金也是免税的。Manulife Par 有一个built-in Disability Benefit Provision （Canadian Federal Income Tax Laws and regulations -Jan 2017)。这个东西是特例，并不对大部分客户适用，也不能算是一个突出的特点。

（本文只作为信息参考，并不构成任何具体的保险理财建议，亦不明示或暗示买卖任何具体的保险理财产品。进行任何理财行为，请事先咨询专业合格的理财顾问，或与本人联系单独面谈。本人电话：4163004768 ）